(相关资料图)

公司核心看点及IPO发行募投：（1）公司是国内领先的汽车锻造零部件制造商，深耕锻造及机加工工艺，依托锻造技术优势积极开发布局锻造零部件在新能源汽车中的应用，参与知名整车厂新能源汽车平台的锻造零部件开发。（2）公司本次公开发行股票数量为2838万股，发行后总股本为11336 万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25.04%。公司募投项目拟投入募集资金总额4.35 亿元，募投项目的实施将提高公司装备水平、突破公司产能瓶颈、提升公司研发和创新能力，满足增长的订单需求，促进公司主营业务持续快速发展。

主营业务分析：公司主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售，主要产品为汽车锻造零部件，应用于对零部件机械性能和安全性能要求较高的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。在我国产业政策支持和新能源汽车快速发展的背景下，2020-2022 年公司营业收入和归母净利润复合增速分别达到30.35%和14.25%。原材料价格和人工成本上涨以及业务变动等多因素导致公司2021 年毛利率出现小幅波动，期间费用率整体保持稳定。

行业发展及竞争格局：居民收入水平提高、产业政策支持等多因素带动国内汽车零件行业进入上升通道，新能源汽车产业的崛起带动了汽车零部件行业的快速发展。在我国汽车产销量下滑和并购重组步伐加快的背景下，汽车零部件行业存量市场竞争不断加剧，未来随着市场集中度进一步提升，行业竞争程度会更加激烈。

可比公司估值情况：公司所在行业“C36 汽车制造业”近一个月（截至2023 年4 月28 日）静态市盈率为24.78 倍。根据招股意向书披露，选择精锻科技（300258.SZ）、天润工业（002283.SZ）、西仪股份（002265.SZ）、福达股份（603166.SH）作为可比公司。截至2023 年4 月28 日，可比公司对应2022 年平均PE 为41.64 倍，对应2023 和2024 年Wind 一致预期平均PE 分别为17.33 倍和12.38 倍。

风险提示：1）汽车产销量下降的风险；2）原材料价格波动风险。